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零售价将迎年内第七次上调 成品油后市谨慎乐观
作者：金联创—韩丛
前期因市场从EIA库存周报数据中证实了因遭受飓风“哈维”侵袭导致美国炼厂开工率大幅下降，同时中国8月份期间原油进口量下滑至年内最低水平也加重了市场对需求减弱的忧虑，油价一度大幅下挫。不过，随着飓风破坏力的消退，美国炼厂产能渐次重启为市场带来了原油消费回升的预期，加上俄罗斯和沙特等产油国频繁谈及进一步延长减产期限的可能性也提振了投资者的买多心态，同时机构月报的乐观数据以及8日当周美国汽油库存录得数十年来最大周跌幅的消息也刺激了市场的追涨情绪，令油价反弹并连涨至新高。
据金联创测算，截至14日第九个工作日变化率4.46%，参考油种均价51.77美元/桶，据悉本轮汽柴油或上调90-95元/吨，本轮窗口期为9月15日24时。后期国际油价存上行空间，新一轮变化率仍为正向区间运行。
从国内市场来看，周内国际油价震荡上行，变化率正向发展，本轮零售价上调无悬念，消息面对市场提振进一步加强。由于上周部分下游单位适度补仓，故本周国内成品油市场整体交投转淡，国内部分主营出货心态仍较为积极，成交优惠力度较大。但随着原油连涨提振，临近周末，国内主营成品油价格逐步推涨，但下游处于库存消耗期，业者入市心态难有改善，整体购销行情仍显清淡。综合来看，受消息面利好影响，国内成品油行情支撑走高，但整体成交量提升不易。
反观零售市场，由于周内国内汽柴油批发价格继续走高，国内零售价维持稳定的情况下，汽柴油批零价差进一步缩减。据金联创监测数据显示，截至本周四（9月14日），国内汽油理论零售利润为1927元/吨，较上周四下跌82元/吨；柴油理论零售利润为1035元/吨，较上周四下跌79元/吨。后期来看，国际油价或冲高回落，消息面或难有进一步提振，但国庆节前备货或将陆续启动，国内汽柴批发行情或仍有一定上涨空间，而零售价同步上调，故整体批零交易利润或波动不大。
进入下周，国际油价或触碰前高但预计空间有限，本轮零售价（9月15日）上调成定局，且下一轮变化率将以正向开端，利好消息继续支撑市场，后期国内成品油市场仍存一定上行空间。当前成品油市场已进入传统需求旺季，且受即将到来的双节支撑，汽油需求将保持旺盛态势，后期又一波补货行情或将出现。从供应面来看，主营旗下暂无新炼厂进入检修且目前开工积极性较高，山东地炼开工率有明显上涨势头，市场供应量将保持充足或对市场形成一定压制。但后期山东地炼汽柴价格仍有上涨空间，外采成本提升下进一步支撑主营价格高挂。综合看来，多空因素交织下利好将占据上风，随着本轮零售价兑现后，预计国内主营汽柴价格将继续走高。然进入中下旬后，部分主营单位或提前追赶销售任务，销售政策保持灵活，市场交投氛围有望好转。
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